NYSE:CRM -- Salesforce

26-03-02

☁️ Salesforce：人工智能焦虑

Salesforce 2026财年业绩大幅超出预期，积压订单也创下历史新高，但由于人工智能担忧持续笼罩软件行业，其股价在盘后交易中下跌。第四季度（1月季度）营收同比增长12%至112亿美元（与市场预期一致），非GAAP每股收益为3.81美元（超出预期0.76美元）。

乍看之下，营收增长势头良好，但若计入近期对Informatica 的收购，实际有机营收同比增长仅为 8% 。来自 Informatica 的营收已并入“平台、Slack 及其他”板块。

该公司剩余履约义务（RPO）同比增长14%，达到 724 亿美元。当前 RPO（未来 12 个月）按固定汇率计算增长 13%，达到 351 亿美元（其中 Informatica 贡献了 4 个百分点）。

来源：Fiscal.ai

经调整后的营业利润率提高了 1.1 个百分点，达到 34.2%，管理层通过将股息提高 6% 并批准一项新的 500 亿美元的大规模股票回购计划来回报股东，这表明董事会对股价的看法。

首席执行官马克·贝尼奥夫 (Marc Benioff) 大力推广公司“智能企业”战略。Agentforce的年度经常性收入 (ARR) 同比增长 169%，达到 8 亿美元。为了证明人工智能正在创造实际价值，Salesforce 推出了一项名为“智能工作单元 (AWU)”的新指标，指出迄今为止，自主智能体已完成 24 亿个任务。贝尼奥夫将公司 2030 财年的营收目标提高了 30 亿美元，达到 630 亿美元，但这主要归功于 Informatica 的贡献，而非人工智能。

市场对人工智能颠覆性影响的担忧掩盖了实际业绩。Salesforce 2027财年营收增长预期为10%至11%，若剔除Informatica的影响，则同比增速仅为7%至8% 。这种持续放缓表明，尽管人工智能的年度经常性收入增长势头强劲，但这可能以牺牲其他业务为代价。

1 月 15 日

Salesforce 公司 (CRM) :321.16美元

近期财务表现：

• 2025 财年第三季度业绩： Salesforce 报告营收为 94.4 亿美元，同比增长 8%，超过分析师预期的 93.5 亿美元。这一增长得益于对其企业云产品组合和数据云服务的强劲需求。调整后每股收益 (EPS) 为 2.41 美元，略低于预期的 2.44 美元。

• 上调年度收入预测：继第三季度表现强劲之后，Salesforce 上调了年度收入预测的下限，反映出对其解决方案持续需求的信心。

战略发展：

• Agentforce 推出： 2024 年 9 月，Salesforce 推出了 Agentforce，这是一套自主 AI 代理，旨在提高员工效率和客户参与度。这一举措凸显了 Salesforce 致力于将人工智能融入其平台，为客户推动创新和价值。

• 人工智能集成： Salesforce 对人工智能的关注预计将对收入增长做出适度贡献，预计到 2025 年人工智能计划将带来 1% 的收入增长。虽然这个百分比看起来很小，但对于 Salesforce 这样规模的公司来说，这代表着一笔可观的收入增加。

市场地位及展望：

Salesforce 继续巩固其在 CRM 和企业云市场的领先地位，利用人工智能和数据驱动的解决方案来满足不断变化的客户需求。该公司在人工智能方面的战略投资（以推出 Agentforce 为例）预计将推动未来增长。分析师表示，要实现中等百分比的增长，可能需要企业更广泛地采用这些人工智能驱动的服务，这可能在 2027 财年或更晚实现。

结论：

Salesforce 近期的财务表现反映出市场对其云端解决方案的强劲需求以及人工智能集成方面的战略进步。该公司积极主动地进行创新和市场扩张，使其在竞争激烈的企业软件领域保持持续增长。投资者应关注 Salesforce 正在进行的人工智能计划及其对未来几年收入增长的影响。

Salesforce (NYSE: CRM) 最近公布了其 2024 财年第三季度的收益，显示收入同比增长 8.3% 至 94.4 亿美元，超过华尔街预期的 93.5 亿美元。然而，其每股收益 2.41 美元，略低于 2.44 美元的共识。该公司还提供了第四季度收入 100 亿美元的指导，略低于分析师预期的 100.5 亿美元。

主要亮点包括营业利润率提高 20%（高于一年前的 17.2%）和 18.8% 的可观自由现金流利润率。尽管取得了这些成就，Salesforce 仍将其全年每股收益指导下调至 10.00 美元，小幅下调了 0.6%。

机构兴趣依然强劲，机构持股比例为 80.43%。该公司的股息支付率为每年 1.60 美元，收益率为 0.43%，反映出稳定的财务状况。

收益报告发布后，Salesforce 股票表现良好，在分析师将其目标价上调至 425 美元后创下 12 个月新高。尽管面临竞争压力和客户获取方面的挑战，但该公司继续展现出强劲的基本面。

240910 -- Digest:

• Salesforce 在以色列推出了 Hyperforce 云平台，允许敏感的政府和公司数据保留在本地，最初在 Amazon Web Services 基础设施上运行。这是 Salesforce 的第 17 个全球云平台，使必须遵守隐私法的受监管实体受益，同时该公司继续在其以色列研发中心（其三个全球战略站点之一）投资人工智能开发。

240906 -- Updates：

• Salesforce 宣布以 19 亿美元现金收购数据保护和管理提供商 Own Company，以增强其数据安全产品，预计到 2027 财年将增加自由现金流。该交易预计将于 2025 财年完成，不会影响 Salesforce 的财务预测或资本回报计划。

240724:

Salesforce 近期公布的 2025 财年第一季度财务业绩和业务更新显示出显著的进展和挑战：

2025 财年第一季度财务业绩：

• 收入：91.3 亿美元，高于去年同期的 82.5 亿美元。
• 净收入：15.3 亿美元，较 1.99 亿美元大幅增长。
• 每股收益：基本每股收益从 0.20 美元升至 1.58 美元。

战略举措：

• Salesforce 继续扩展其 AI 功能和云服务，保持其在 CRM 市场的领先地位。
• 尽管增长强劲，但该公司仍面临与数据安全、监管变化和 AI 技术集成相关的风险。

财务状况和展望

• Salesforce 强劲的财务状况从其强劲的收入增长和净收入的大幅增长中可见一斑。该公司继续在研发和战略收购方面投入巨资，以增强其产品供应。 Salesforce 专注于拓展其 AI 能力并保持其在 CRM 领域的竞争优势，其前景仍然乐观。然而，该公司必须应对数据安全、监管合规和市场竞争等挑战，才能维持其增长轨迹。