10 月 24 日，CLINT 发布了截至 2024 年 9 月 30 日的财政年度第三季度的业务更新。
财务业绩（2023 财年第 3 季度与 2024 财年第 3 季度对比，以及 2023 财年 9M 与 2024 财年 9M）
此次，CLINT 仅提供了其第三季度以及 2024 财年前 9 个月的财务业绩片段，您可以在以下相应的表格中找到：
| 2023 财年第三季度 | 2024财年第三季度 | % 方差 | |
| 总物业收入（百万新元） | 6100 万美元 | 6880万美元 | +12.8％ |
| 总物业费用（百万新元） | 1,430 万美元 | 1580万美元 | +10.5％ |
| 净物业收入（百万新元） | 4670 万美元 | 5300 万美元 | +13.5％ |
我的观察：该商业信托报告的第三季度业绩强劲，营收和净利润均实现了两位数的百分比增长。
其总房地产收入同比增长 12.8% 至 6,880 万新元，这可归因于现有房地产收入的增加。
这使得该商业信托的净财产收入同比增长 13.5%，达到 5,300 万新元。
| 9M 2023 财年 | 9M 2024 财年 | % 方差 | |
| 总物业收入（百万新元） | 1.715 亿美元 | 2.049 亿美元 | +19.5％ |
| 总物业费用（百万新元） | 3,920 万美元 | 4830 万美元 | +23.2％ |
| 净物业收入（百万新元） | 1.323 亿美元 | 1.566 亿美元 | +18.4％ |
我的观察：2024 财年的前 9 个月，其总房地产收入和净房地产收入分别增长了 19.5% 和 18.4%——这可以归因于现有房地产收入的增加。
投资组合入住率概况（2024 财年第 2 季度与 2024 财年第 3 季度相比）
继续查看 CLINT 的投资组合入住率状况，在下表中，您会发现当前季度（即截至 2024 年 9 月 30 日的 2024 财年第三季度）的统计数据与 3 个月前的上一季度（即截至 2024 年 6 月 30 日的 2024 财年第二季度）报告的统计数据的比较：
| 2024 财年第二季度 | 2024财年第三季度 | |
| 物业组合入住率(%) | 96.0％ | 94.0％ |
| WALE 投资组合（年） | 3.4 年 | 3.5 年 |
我的观察：CLINT 的投资组合入住率小幅下降 2.0pp 至 94.0%——这可归因于 ITPC 的入住率下降（从 2024 财年第二季度的 92% 下降到 2024 财年第三季度的 85%）、aVance Hyderabad（从 2024 财年第二季度的 95% 下降到 2024 财年第三季度的 85%），以及 CyberPearl（从 2024 财年第二季度的 91% 下降到 2024 财年第三季度的 88%）。
纵观各个物业的投资组合入住率，除了 aVance II、Pune（入住率为 66%）、ITPC 和 aVance Hyderabad（入住率均为 85%）以及 CyberPearl（入住率为 88%）外，其余 8 处物业的入住率至少为 95%，我认为这是非常高的。
租约到期时间分布也很均匀——仅有 3% 的租约将于 2024 财年最后一个季度到期，7% 的租约将于 2025 财年到期，19% 的租约将于 2026 财年至 2027 财年之间每年到期。52% 的租约将于 2028 财年或之后到期。
此外，就租金回报而言，除了 aVance Hyderabad（其租金回报为 -1%）外，其他房产的租金回报均为正值，在 +1% 至 +8% 之间 - 这是另一个值得注意的积极因素。
债务状况（2024 财年第二季度与 2024 财年第三季度相比）
与我在上一节中审查商业信托的投资组合占用情况的方式类似，下表是 CLINT 本季度（即 2024 财年第三季度）的债务状况与 3 个月前上一季度（即 2024 财年第二季度）报告的债务状况的比较：
| 2024 财年第二季度 | 2024财年第三季度 | |
| 总杠杆率（%） | 38.1％ | 40.1％ |
| 利息覆盖率（倍） | 2.7倍 | 2.6倍 |
| 平均债务成本（%） | 6.2% | 6.0％ |
| 对冲固定利率的借款占比(%) | 71％ | 80％ |
我的观察：与上一季度相比，除了总杠杆率略有上升（上升了 2.0 个百分点 [pp] 至 40.1%——我认为这是健康的水平）外，其平均债务成本略有改善（上升了 0.2 个百分点至 6.0%）。同样，对冲固定利率的借款比例进一步上升至 80%。
就未来债务到期日而言，该公司的债务分布很均匀，其中 16.8%（或 2.697 亿新元）的债务将于 2024 财年最后一个季度到期再融资。在 2025 财年至 2027 财年期间，该公司每年平均约有 17.0% 的债务需要再融资，其中 32.1%（或 5.168 亿新元）的债务仅在 2028 财年或之后才需要再融资。
结束语
总而言之，就财务业绩、投资组合占用率以及债务状况而言，CLINT 报告的结果是具有韧性的。
与去年同期相比，CLINT 第三季度以及 2024 财年前 9 个月的财务业绩均实现了两位数的百分比增长，这得益于现有物业收入的增加。
就投资组合入住率而言，尽管与上一季度相比略有下降（2024 财年第三季度下降 2.0 个百分点至 94.0%），但其大部分物业的入住率至少为 95%。此外，大多数新租约和/或续租租约的租金回升率都在 +1% 至 +8% 之间。
该商业信托的债务状况也保持健康 - 其总杠杆率为 40.1%，平均债务成本较上一季度下降 0.2% 至 6.0%，固定利率借款比例高达 80%。
最后，该商业信托有半年一次的派息政策（一次是在发布上半年业绩时，另一次是在发布下半年业绩时）。因此，在本季度，没有宣布派息。
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